Análise de rentabilidade da carteira: TIR ou Cota?

Uma dúvida bastante frequente dos agentes de investimentos é como mostrar a eficiência das suas recomendações de investimentos na carteira dos seus clientes. A forma de calcular a rentabilidade da carteira pode ser uma ferramenta decisiva nessa questão.

Cada tipo de cálculo de rentabilidade da carteira propicia diferentes formas de visão sobre o comportamento do portfólio de ativos financeiros ao longo do tempo. As metodologias mais usadas no mercado são a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o sistema de cotas.

Comparação entre TIR e Cota

De forma conceitual, a TIR calcula a rentabilidade da carteira trazendo a valor presente todo o fluxo de recebimentos, levando em consideração um determinado período - normalmente, um mês ou um ano. Em outras palavras, a TIR reflete o retorno proporcionado pela cesta de ativos em determinado período. Com esse método, se tem uma visualização estática da variação da carteira, isto é, o resultado obtido entre as datas inicial e final. 

Já o sistema de cotas consiste em analisar a variação do valor patrimonial diário da carteira, da mesma maneira que são organizados os fundos de investimento. Neste caso, calcula-se o valor diário da cota baseado nessa variação patrimonial, e a rentabilidade da carteira em um período é calculada sobre esses valores das cotas. Ao contrário da TIR, esse outro cálculo de rentabilidade do portfólio permite a análise precisa das flutuações diárias da carteira.

Desse modo, se obtém uma visualização dinâmica, possibilitando observar o impacto da compra de outros ativos na carteira ou de uma mudança de estratégia, tão logo ela seja feita pelo gestor de investimentos.

Assim, a escolha do método de cálculo depende do tipo de análise que você pretende fazer sobre o desempenho da cesta de ativos. Veja o exemplo abaixo:

Investidor aplicado em ativo atrelado à Renda Fixa (Fundo DI) desde DEZ/2015. Em 30/11/2016, troca toda posição para um fundo de ações.

Vantagens de fazer os cálculos de rentabilidade corretos

Portanto, conhecer as metodologias de cálculo de rentabilidade das carteiras é fundamental.
Uma visão mais detalhada sobre o desempenho da carteira proporciona decisões de investimentos mais assertivas e aderentes aos variados perfis de investidores, ao mesmo tempo que comprova a eficiência das suas estratégias, com agilidade e clareza.