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Como calcular a rentabilidade de um ativo isento com Gross Up

Categoria: Rentabilidade

Forma usada para calcular a rentabilidade de um ativo com o Gross Up

Mas, o que é mesmo o Gross Up?

É o valor acrescentado ao valor isento de um ativo, que é calculado de tal forma que o valor total seja equivalente ao valor bruto que este ativo teria, caso fosse tributado.

Para entender o cálculo do Gross Up, vamos lembrar primeiro o que acontece com os ativos tributados, com o exemplo a seguir:

Foram aplicados R$100.000,00 em um ativo que é tributado.

Dois anos depois, a rentabilidade bruta do ativo tributado foi de 20%.

Foi resgatado o valor bruto de R$120.000,00, ou seja, houve R$20.000,00 de renda bruta.

O imposto sobre esta renda, com alíquota de 15% é de R$3.000,00.

E, portanto, a renda líquida foi R$17.000,00

Finalmente, o valor líquido recebido foi R$ 117.000,00.

No caso de ativos tributados, começamos com o valor bruto para chegar ao valor líquido. Para os ativos isentos, o raciocínio e as fórmulas são os mesmos. A diferença é que começamos com o valor “líquido” para chegar ao valor “bruto”, ou seja, começamos com o valor isento para chegar ao valor isento com Gross Up.

Exemplo de cálculo de ativo isento com Gross Up:

Foram aplicados R$100.00,00 em um ativo isento.

Dois anos depois a rentabilidade isenta foi de 18,50%.

Foi resgatado o valor isento de R$118.500,00, ou seja, a renda isenta foi R$18.500,00.

Neste caso, fazemos o cálculo inverso ao que é feito para o ativo tributado: calculamos, a partir da renda isenta, o valor da renda com Gross Up.

Considerando a mesma alíquota de 15%, a renda com Gross Up é R$21.764,71.

E por fim, o valor resgatado com Gross Up é R$121.764,21.

Ou seja, a rentabilidade do ativo isento com Gross Up foi 21,76%.

A rentabilidade com Gross Up de 21,76% é a rentabilidade que deve ser comparada com a rentabilidade do ativo bruto, que foi 20%. Portanto, o cálculo da rentabilidade com Gross Up é fundamental na comparação entre rentabilidades de ativos isentos e tributáveis.

Marta Isabel Genovese de Oliveira

Business Intelligence

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