Uma das estratégias para a gestão eficiente de investimentos é fazer o acompanhamento das precificações diárias dos títulos de renda fixa. Esse controle evita distorções e pode ser uma poderosa ferramenta de negociação nos casos de resgates antecipados de títulos. Sobretudo no caso dos family offices e grandes investidores, que administram valores altos, pequenas distorções fazem a diferença.
Normalmente, nos títulos sem liquidez diária, os resgates realizados fora do prazo de vencimento embutem um custo nas operações. Mas se o investidor faz a checagem diária dos preços dos títulos, contará com dados consistentes para negociar com as instituições financeiras melhores condições nas eventuais vendas de ativos antes dos seus respectivos vencimentos.
Um grande investidor possuía um Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) em sua carteira. Em determinado momento, ele precisou de liquidez e decidiu antecipar o resgate, mesmo sabendo que teria um custo nessa operação.
A aplicação foi de R$ 5.112.832,00 e foi feita em 31/10/2016, depois da data de emissão do título.
Título: CRI do Banco Y, com taxa IPCA + 7,64%
Data de emissão: 19/09/2016
Data de vencimento: 17/03/2017
Algum tempo depois, em 15/02/17, o investidor decidiu resgatar e como fazia o cálculo diário em seu próprio sistema, apurou o valor do título na data da negociação e conseguiu uma condição mais favorável, isto é, um custo menor. Veja como se deu a negociação:
- Valor atualizado do CRI na data do resgate antecipado era R$ 5.263.212,00
- Valor ofertado pela instituição R$ 5.185.245,89, uma diferença de R$ 77.966,11
- Por saber o valor correto do título no dia, o investidor conseguiu fechar a venda do CRI por R$ 5.225.765,56, ou seja, teve uma economia de R$ 40.519,67.
Na hora de investir, é importante prestar muita atenção nos detalhes, manter uma base de dados atualizada e fazer os cálculos e controles corretos para evitar erros e capturar oportunidades de ganhos.
Hoje, já existem sistemas que fazem esse tipo de controle automaticamente.
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